계속 장기채권을 사고있는 JPMorgan (TLT, TMF, TLTW)

계속 장기채권을 사고있는 JPMorgan

https://youtu.be/f6d29qvNmfs

 

안녕하세요 서른일기입니다. 간밤에 채권물은 4.35%까지 올라가고 있습니다. 퍼센티지로 보면 현재 시각 2.41%올라가고 있는 모습인데요. 지난 영상에서 4.5%까지 마음의 준비를 하는거에 대한 맨탈관리를 하고 있던 찰나에 그도 4.35%까지 오르면서 20년물은 4.657%로 여기에 연동된 TLT의 가격은 92.35$로 정말 추풍낙엽처럼 떨어지고 있는 상황입니다. 

 

많은 사람들이 정말 견디지 못하고 손절하시는분들도 많이 있어보입니다. 이해는 하지만 그래도 지금 버티고 있는 분들은 멘탈관리 하면서 잘 견뎠으면좋겠습니다. 시장은 지금 연일 채권떄리기로 바쁜거 같습니다. 어떻게든 채권금리는 더 올라간다는 판이 이미 깔려져 있어서 외롭게 채권투자자들은 숏으러 뚜드러 맞고 있는 상황입니다. 그러나 연일 안좋은 뉴스만 있다고 해서 너무 쫄 필요는 없습니다. 최악의 상황이라도 금리인하시점에는 적어도 기준금리보다 선행해서 내려오는 채권금리는 10년물기준으로 3%까지는 내려올것이기 때문에 그렇습니다. 물론 그렇지 않더라도 기다리면 원금은 잃지 않는다는 생각으로 버티시면 되겠습니다. 

 

누군가는 그렇게 시간을 날리고 원금을 그대로 가져가면 무슨 의미가 있냐고 하신다면 그럼 지금 가지고 있단 물량을 던지면서 손실을 확정짓고 다른 대안이 있는지에대한 생각을 한번 해본다면 꼭 그런건 아닌거 같습니다. 모든 자산은 영원한 하락도 없고 영원한 상승도 없습니다. 지금 낮아진 가격을 계속 줍줍하면 됩니다. 지금 돈이 없어서 추가매수를 할수없다고 한다면 계속 일을 하십쇼. 일하면서 들어오는 월급으로 계속 매수를 하면 됩니다. 

 

채권위험리스크를 계속 노출하고 위험경고를 하는 사람들이 있죠. 빌 그로스는 4.5%까지 10년물 금리는 치솟을것이라고 이야기하고 있고, 얼마전 빌애크먼은 30년물 장기물 금리 기준 5.5%까지도 올라간다고 했습니다. 그리고 래리서머스는 4.75%까지 금리가 올라간다고 했죠. 우선 4.35%까지 올라간 지금 빌그로스가 말한 4.5%까지는 올라가는 생각을 해야할거 같습니다. 빌 그로스의 인터뷰 영상을 보고 왔는데 자신은 포트폴리오의 30% 정도의 자산을 미드스트림 ETF에 투자를 했다고 합니다. 원자재에 배팅을 하고 있는것이죠. 

 

투자에 대해서 드는 생각은 어떤 상황에서도 누군가는 자신의 투자 방향을 말하면서 그럴듯하게 이야기를 합니다. 지금은 채권에 대한 악재들이 너무 많기 때문에 채권에 손실 본 투자자들은 다른 매력적인 자산을 찾아다닙니다. 또한 남아있는 채권투자자들은 포모가 오게 되고 채권이 더 빠지면 어떡하고 다른 자산이 올라가면 어떡하지 생각을 하면서 두려워하고 긴장합니다. 저도 그런생각이 들때가 있습니다. 

 

얼마전에 제이피 모건에서는 계속 내려가는 채권가격에 대해 기회라고 계속 사고 있습니다. 채권에 불리쉬하게 주장하면서 계속 사고 있는  JP모건의 자산관리 CIO 밥 미쉘이라고 하는분은 시장금리가 고점으로 되어가는 과정에서 지속적으로 낮은 가격으로 채권을 매입하는것으로 유명하거든요. 우선 지금 경기침체냐 연착륙이냐 말하는 얘기를 하면 너무 뒷북이고 이거 언제되는지도 모르겠지만, 여러 자산운용사에서는 5.5%의 높은 정책금리가 이제 시장으로 깊숙히 영향을 주기 시작했다고 주장하고 있습니다. 알리안츠 글로벌 인베스터스, 아브던 인베스터스, 콜롬비아 스레드니들 인베스터스, 더블라인 캐피털, TCW 그룹같은 진영이 경기침체를 말하고 있죠. 

 

그러면서 밥 미쉘 형님은 이번에도 계속 낮아진 채권을 줍줍하는 전략은 과거와도 다르지 않다고 이야기를 하면서 채권투자자들에게는 조금 위안이 되는 기사이지 않을까 싶습니다. 이번 잭슨홀 미팅 전에 20년물 장기물 입찰이 있는데요. 아마 시장수요가 이번 30년물 수요처럼 많이 없을거같다는 생각을 조심스럽게 해봅니다. 뼈아프긴하지만 그렇다고 지금 손절하기에는 너무 멀리 왔나 싶어서 저는 계속 보유 매수 보유 매수 평단가 낮추는 작업을 계속 할 예정입니다. 다들 맨탈관리 잘하시고 화이팅하시기를 바랍니다.