SCHD ETF 계속 빠지는데 사도될까?

안녕하세요 서른일기입니다. 요즘 SCHD ETF 주가가 계속 하락하고 있습니다. 주가가 4일 연속하락하고 있죠. 우선 70불대 초반에서 60불대로 들어가게 되면 지속적으로 추가적으로 매수를 하기 좋은 가격이라고 여전히 생각하고 있습니다. 왜 SC의 주가는 지속적으로 빠지는가 생각을 해보면 여러가지 이유가 있겠지만 당연히 앞에 영상에도 말했듯이 안에 있는 주가들이 힘을 쓰기가 힘든 매크로 환경이여서 그렇습니다.

https://youtu.be/aDuLPcSdB8M?si=9MYoJ1HjcO9YL3xD

 

섹터별로 보면 사실 은행주는 지난 3월 이후로 굉장히 하방압력을 받고 있고, 배당을 위주로 주는 다우존스산업안에 있는 기업들 Equity보다는 현재 미국 채권이 10년물 기준 거의 5%정도 주기떄문에 빌 위주의 단기물은 거의 5%중반까지도 단기간 받을수 있다면 더이상 사람들은 주식을 살필요가 없고 채권으로

 

 

특히 MMF로 자금이 많이 유입되면서 빠지고 있는 상황이죠. 우선 지난주에 발표된 지역은행 주가는 전반적으로 그동안 훨씬 낮춰왔던 컨센서스보다 더 낮은 실적을 발표하면서 주가가 엄청나게 하락하고 있습니다. 연준의 HIGER FOR LONGER 기조는 앞으로 인플래이션이 잡히지 않는다고 하면 강한 미국의 노동시장과 소매시장 GDP가 일시적으로 강하다고 저는 개인적으로 생각하지만 이 기조에서는 금리를 인하하기보다는 매파적으로 또다시 나올 가능성이 높기 때문에, 혹은 장기물금리가 어제 빌애크먼과 빌 그로스의 금리가 정점은 찍었다라는 발언 이후에 장기물금리가 하락했을때 연준은 높은 장기물금리를 은근히 원하고 있어서 매파적으로 나올수가 있습니다. 그렇게 된다면 주식에게는 안전하다고 하는 우량한 전통기업들에게도 좋은 상황은 아닙니다.

 

 

리존스 파이낸셜은 3분기 순이자이익이 12억 9천만달러로 13억 2천만달러에 미치지 못했고 4분기에는 오히려 순이자 이익이 5% 감소할것이라고 전망이 나온뒤에 15% 넘게 떨어졌죠 코메리카 키코프 자이언뱅크 트루이스트 파이낸셜 등등 지역은행의 주가가 전체적으로 하락하고 전반적인 은행섹터들은 반등을하지 못하는 이유로 SC에 포함되어있는 Financial Sector 자체에서 3번쨰로 퍼센티지가 많은 14.54%라고 하면 금융이 잘 버티지 못하는 상황은 역시 SC에 좋지 않습니다.

 

 

 

 

그리고 지속적으로 침체를 바라보고 있는 뷰가 점점 더 많아지고 있는 상황에서 내년에 나오는 S&P 기업들의 이익추정치가 점점 감소하고 있는것은 앞으로 SC는 지속적으로 더 하락할것이라는 개인적인 생각을 가지고 있습니다. 그러나 저는 지속적으로 낮아진 주가에 겁을 먹을 필요는 없을거라고 생각합니다. 결국 연준의 금리인하는 주가가 많이 망가진 이후에 조치가 취해질 가능성이 높으나  이런 금융섹터나 전반적인 산업섹터에서 금리가 인하가되면서 결국은 낮아진 주가로 인해 높아진 배당률은 투자자들로 하여금 더 유입이 있을거라고 생각하고 있습니다.

 

우선 침체가 왔을때를 보면 SCHD와 S&P 500의 MDD를 생각해보면 22년도에 하락장을 S&P 500은 18%마이너스를 가졌다면 SCHD는 -3%정도로 방어를 아주 잘했습니다. 물론 23년 현재는 에쎈피는 플러스고 sc가 마이너스이긴하지만 또 mdd를 보면 12년도부터 비교를 했을때 s&p가 - 23% SC가 -21%정도로 엄청난차이는아니지만 그래도 바어를 더 잘하는건 sc라는것이죠. SC의 투자에서 회의가 드는 이유를 살펴보면 과연 이  ETF가 지속적으로 배당을 성장시켜줄수있는지에 대한 회의가 드는것이 큰 이유일겁니다. 생각해보면 우리가 SC의 주가 성장을 보고 투자하는것보다는 배당성장을 보고 투자하는 접근이 더 많기 때문에 배당성장이 유지가능하지않다면 굳이 SC를 살이유가 없다는것이죠. 저는 개인적으로 SC의 알고리즘으로 매년 3월마다 리밸런싱되는 회사들이 결코 배당성장을 하기 어려운 회사라고 생각하지는 않습니다. 현재는 비상식적인 고금리로 회사들의 영업이익율이 줄어들면서 부채 이자를 갚는 회사들의 입장에서는 배당을 엄청 높게 올려주기는 쉽지 않은것이 사실이라면 앞으로는 조금 금리상황이 진정이 된다면 SC를 30년간 투자했을때 평균치로 10%내외는 가능하다고 보고있어요. 올해의 배당성장률이 내년에도 계속 저성장으로 이어질지는 아무도 모른다느것이죠. 

 

 

물론 저점을 맞출수 있으면 좋겠지만, 생각을 해보면 그 누구도 저점을 맞출수가 없기 때문에 하락세에 계속 분할로 매수해나가는것이 sc에 투자 포인트입니다. 낮아진 주가와 높아진 배당률을 노리는 것이죠. 내년 하반기부터는 금리인하를 한다는 시장전망이 있고 그게 정확하지는 않지만, 그때부터 꾸준히 모아가는 SC의 배당률은 빛을 볼 시기라고 보고 계속 추가매수를 하면 좋을거 같습니다. 오늘도 시청해주셔서 감사드리고 도움이 되셨다면 좋아요와 구독을 부탁드립니다.