SVB 사태로 SCHD ETF 괜찮을까? (찰스슈왑 폭락)

안녕하세요 서른일기입니다. 주말 다들 잘보내셨나요? 이번주 정말 SVB사태로 요즘 시장이 참 흉흉하죠. 저희 구독자님들 대부분이 SCHD에 투자를 하고 있는데, 이번주 찰스슈왑의 주가가 5일 기준 22.98%가 하락을 한것을 보면 조금 걱정이 되시는 분들이 많을텐데요. 다른 자산운용사의 가격하락을 보면 S&P 글로벌과 블랙락의 주가는 각각 5일 기준 5.96%와 7.92%가 하락했는데요. 우선 SCHD를 운용하고 있는 운용사인 찰스슈왑에서 3월 10일 이와 관련된 입장에 대한 글을 올렸습니다.

 

 

먼저 글을 좀 읽으면서 한번 실리콘밸리 여파로 챨스슈왑은 안전한지 한번 알아보도록 하겠습니다. 

 

The following FAQs have been prepared to answer some common questions concerning index mutual funds and ETFs in light of the current market events concerning the recent sell off and volatility in financial stocks.

 

FAQ(많이 질문되는것들을 좀 보면) 슈왑의 뮤츄얼펀드와 ETF가 이번 금융주식들의 변동성과 급매물과 관련해서 벌어지고있는 시장 상황에서 질문들에 대한 답변을 하면서 이야기를 시작합니다. 

 

 

 

우선 요약을 좀 하면 이번주 3월 9일 10일에 있었던 시장 상황과 광범위한 전반적인 금융주식들에 관한 급매들이 나왔고 이것은 실리콘밸리 은행에서 가지고 있는 예금들을 돌려주지 못하고 자금조달을 원활하기 하지 못하는 부분에 관련이 있다고 하죠. 뭐 이미 다아는 내용이긴 합니다.  캘리포니아 금융당국은 SVB은행을 3월 10일 폐쇠시키고 FDIC 연방 보험 공사에 남아있는 돈을 통제하도록 조치시켰습니다.

 

1. Do Schwab Index ETFs and Mutual Funds invest in Silicon Valley Bank?

 

우선 첫번째 질문을 살펴보면 찰스슈왑 ETF와 뮤츄얼펀드는 실리콘밸리은행에 투자가 되어있는가?라는 질문인데요. 답변을 읽어보면

 

The Schwab index ETFs and Mutual Funds’ exposure to Silicon Valley Bank (ticker: SIVB) is driven by their passive nature. Like many index funds, the investment objective of each Schwab Index ETF and Mutual Fund is to track its respective underlying index as closely as possible before fees and expenses. To the extent that an ETF or mutual fund’s underlying index has exposure to this security, the ETF or mutual fund will likely have a proportionate level of exposure.

 

 

슈왑 지수 ETF와 뮤추얼 펀드의 실리콘밸리 은행 티커 SIVB에 노출되어있는것이 자연스러운 패시브 펀드에 의해서 결정되어졌다고 말합니다. 다른 인덱스펀드들과 같이 이런 투자 목적은 대표적으로 근본시되는 인덱스를 추정하는것이기 때문이라고 하는데요. 당연히 이와 연장선상에서 ETF나 뮤추얼 펀드는 이런 상황에 노출될수밖에 되어있다고 합니다. 그래서 슈왑에서 운용하고 있는 ETF나 뮤츄얼 펀드들은 상황에 따라 어느정도 자금들이 정도에 따라 노출이 되어있다고 이야기 하고 있습니다. 

2. Do other Schwab Asset Management (SAM) mutual funds or ETFs have exposure to Silicon Valley Bank?

그래서 슈왑 자산운용사 펀드와 ETF는 실리콘벨리에 노출되어있나요? 라는 질문인데 

 

대답은 아니라고 합니다. 3월 9일 기준으로 찰스슈왑 자산운유사 뮤추얼 펀드는 노출되어있지 않다고 합니다. 그런데 액티브 ETF들이나 시장 펀드들(인덱스)은 실리콘밸리에 노출이 되어있다고합니다. 여기서 뮤추얼 펀드와 ETF의 차이를 좀 알아볼 필요가 있는데 쉽게 말해서, 자산운용사에 들어가 있는돈을 적극적으로 액티브하게 주식을 사들여서 운용을 하는것이 뮤츄얼 펀드라고 보시면 될거 같구요. ETF는 인덱스를 따라가고있기 때문에 S&P 글로벌에서 산출하는 지수를 따라가는것이라고 보면되는데 정리하자면 Index를 따라가는 찰스슈왑 ETF들은 어느정도 실리콘밸리은행의 주식에 들어가 있다고 보시면 됩니다.

 

 

그렇다면 슈왑에서 운용하고 있는 어떤 ETF에 SIVB 실리콘밸리은행 주식이 들어가있는지 한번 살펴보면

 

이런식으로 슈왑에서 노출된 실리콘밸리은행에 투자하고 있는 ETF와 펀드들입니다. 생각보다 엄청나게 많은 퍼센티지를 차지하고 있지는 않은거 같습니다. SIVB 주식에 투자한 비율을 좀 보면 실리콘밸리은행의 총 0.29% 정도를 슈왑운용사의 ETF에 포함이 되어있는것을 볼 수 있습니다. 그리고 ETF뿐만아니라 채권에도 자산이 들어가있는데요.

 

 

총  이것도 0.19%정도의 SIVB의 자산을 차지하고 있으면 될거 같습니다. 그러나 SCHJ나 SCHI회사채에 들어가 있는 퍼센티지에서 총 각각 3.13%와 5.59%가 실리콘밸리 회사채라고 보면 상당히 많은 퍼센티지를 포함하고 있는거 같아서

주가지수를 한번 봤는데요. 주가는 오히려 안정된 모습이라 놀라긴 했습니다. 

 

 

 

4. Will SIVB be removed from any of the indexes tracked by Schwab Index ETFs and Mutual Funds?

네번째 질문은 슈왑의 뮤처울 펀드와 인덱스 ETF에서 추종하고 있는 실리콘밸리의 지분을 처분할까라는 질문을 하고 있는데요. 

 

 

 

Removal of a security from an index follows a precise and detailed process as defined within each index provider’s methodology document.  More information can be found by visiting the index provider’s websites

 

사실 인덱스로부터 포함된 자산을 없애는것은 각각의 인덱스를 결정하는 방법론 안에서 결정된 디테일하고 정확한 과정을 따른다고 말하고 있습니다. 공시 사이트에서는 더 정확한 정보를 보려면 S&P글로벌에 직접 들어가서 앞으로 지수변화가 어떻게 될것인지 확인후에 진행이 될거라고 이야기를 하고 있습니다. 

 

 

5. If SIVB is valued at zero or removed from an index, how will the Schwab Index ETFs and Mutual Funds respond?

 

 

다섯번째 질문은 만약에 실리콘밸리은행이 인덱스에서 0%나 아애 가치가 사라진다면 슈왑 인덱스 ETF와 뮤추얼 펀드는 어떻게 대응할것인가라는 질문인데요. 

 

 

Typically index providers will continue to calculate index performance leveraging the last available trade price for each security held within the index until it is determined an alternative action must be made.

 

일반적으로 인덱스를 결정하는 기관은 대안가능한 조치가 취해질때까지 이미 과거에 가능했던 거래가격 안에서 유지해해오고 레버리지를 이용해서 거래한 한 인덱스 퍼포먼스를 지속적으로 지금 계산하고 있다고 합니다. 아직 시간이 더 지나봐야지 어떻게 결정이 될지 알게 될거 같습니다. 

 

 

When an ETF or mutual fund applies a value to a security, the ETF or mutual fund will use market quotes or official closing prices if they are readily available.

 

 

 

그리고 ETF나 뮤추얼 펀드가 안전성에 대한 밸류를 적용할때 이 ETF나 뮤추얼 펀드는 시장지수나 공식적인 클로징 가격을 이미 가능한단계에서 따라가고 그 인덱스를 따라갈것이라고 하는데요. 

 

In cases where quotes are not readily available or the investment adviser deems them unreliable, the ETF or mutual fund must value securities based on fair values developed using approved methods.

 

만약에 지수들이 이미 괜찮지 않은 상황과 투자 조언자들이 그것들이 신뢰하지못할것이라고 판단한다면 ETF나 뮤추얼 펀드는 더 정확하게 검증된 방법을 이용하고 문제가 해결된 정확하고 공평한 가치에 기초하여 투자를 할것이라고 말합니다. 

 

 

A variance in security values between an ETF or mutual fund and its index is a standard market occurrence. The investment objective of each Schwab Index ETF and Mutual Fund is to track its respective underlying index as closely as possible before fees and expenses. 

 

그리고 우선 인덱스와 이티에프나 뮤추얼펀드 사이에 안정성에 가치를 둔 변화는 표준화된 시장 현상이라고 보고, 슈왑 인덱스 이티에프 투자의 목적은 어쨋거나 가능한한 인덱스를 추정하는것이라고 말하고 있습니다. 

 

To the extent that an ETF or mutual fund’s underlying index has exposure to this security, the ETF or mutual fund also will likely have a proportionate level of exposure. 

 

 

If the underlying index removes a security from its index, the ETF or mutual fund, in attempt tostay aligned with the index, will likely follow suit.

 

아래를 계속 읽어보면 그냥 현재 슈왑에서 결정권을 먼저 가지고 실리콘밸리은행의 지분을 매각할지에 대한 선조치는 없고 시장에서 결정된 상황과 인덱스가 어떻게 변하는지 좀 봐야할거 같다는 내용입니다. 

 

우선 결론적으로 저의 생각을 말해보자면 슈왑에서 투자하고 있는 실리콘밸리의 퍼센티지가 채권과 주식을 다 합쳐도 0.5%가 넘지 않고, 물론 슈왑의 주가는 엄청나게 하락을 했지만 너무 걱정할 필요는 없을거 같습니다.